칼럼은 공급망의 수요 변동이 상류로 갈수록 증폭되는 채찍효과를 AI 투자 열풍에 적용해 거품 위험을 짚는다. 생성형 AI 수요가 GPU와 메모리, 데이터센터 투자로 이어지고 있지만, 수익화 지연과 자금 조달 부담, 전력·인허가 병목이 성장을 제약할 수 있다는 분석이다. 투자 확대가 실제 수요와 수익으로 이어지는지 살펴야 한다고 강조한다.