일제는 군사 점령 이전부터 환 투기, 시세 조작, 화폐 위조 등으로 조선 경제를 무너뜨렸다. 제1차 한일협약 이후 재정 고문 메가타는 전환국을 폐쇄하고 제일은행에 화폐 사무를 넘겼다. '화폐 정리 사업'을 통해 제일은행권을 법화로 지정하고 구화폐를 회수하며 조선의 화폐 주권을 빼앗았다. 이는 일본 통화 체계로의 통합을 위한 포석이었다.